И действительно, это был не просто экономический спад – это былоглобальное закрытие целых секторов экономики по медицинским соображениям. В конечном счете, может быть, главный урок кризиса 2008 годазаключается в том, что в мире финансов нет ничего по-настоящему нового.Жадность и страх, бум и спад – эти вечные спутники рынков никуда не делись. Ипока мы не научимся по-настоящему учиться на ошибках прошлого, риск повторенияподобных кризисов будет оставаться реальным. Для России, пережившей свой собственный кризис в 1998 году,уроки 1997 года остаются актуальными. В мире, где капитал может мгновенноперетекать через границы, а новости распространяются со скоростью света,понимание механизмов глобальных кризисов становится ключевым навыком дляинвесторов и политиков. “Азиатские тигры” – так называли быстрорастущиеэкономики региона – оказались в ловушке собственного успеха.
Что вы думаете по поводу статьи «Мировые финансовые кризисы: история. Будет ли новый экономический кризис?»?
Инфляция продолжала оставаться практически одинаковой с июня 1999 года, и процентные ставки были доведены до предкризисного уровня. Азиатский кризис имел серьезные последствия для экономик региона. Многие компании обанкротились, уровень безработицы резко вырос, а ВВП стран сократился. Власти были вынуждены обратиться за помощью к Международному валютному фонду (МВФ), который предоставил кредиты в обмен на проведение жестких экономических реформ. За падением ценных бумаг последовали крупные банкротства.
Куда докатился азиатский кризис
И, возможно, самое главное – это урок того, какобщество может извлечь позитивные уроки даже из самых драматическихэкономических потрясений. Цели стратегии Кореи по преодолению кризиса заключались, в первую и главную очередь, в восстановлении доверия и стабилизации финансовых рынков, и во-вторых, в заложении основ для возобновления устойчивого роста реальной экономики. Поэтому программа сочетала макроэкономические меры и широкие структурные реформы. Кроме того, в начале 1998 года Корея достигла соглашения с иностранными банками о продлении сроков краткосрочных требований к ее банкам, чтобы избежать дефолта. Денежно-кредитная политика была направлена как на поддержание стабильности обменного курса, так и на восстановление экономики. По мере стабилизации курса бата власти Таиланда снижали процентные ставки.
Кризис начался с девальвации тайского бата в июле 1997 года. Это привело к панике на финансовых рынках, и инвесторы начали массово выводить капитал из азиатских стран. В результате кризис быстро распространился на Индонезию, Южную Корею, Малайзию и другие страны региона. Курсы национальных валют резко упали, а фондовые рынки обрушились. С самого начала макроэкономические показатели Малайзии были значительно сильнее, чем в других охваченных кризисом странах, особенно в области внешнего долга, инфляции и сбережений; кроме того, у страны был крупный бюджетный профицит.
Обучающие курсы
Азиатский финансовый кризис 1997 года – это не простостраница в учебнике истории. Это живое напоминание о том, что даже самыединамичные экономики могут оказаться уязвимыми перед лицом глобальныхфинансовых потрясений. И что самое важное – это урок того, что в миревзаимосвязанных экономик изоляционизм не является решением проблем. Толькочерез сотрудничество и постоянное совершенствование систем управления рискамимы можем надеяться на создание более устойчивой глобальной финансовойархитектуры. В настоящее время власти Малайзии и Филиппин сосредоточили свои усилия на выполнении структурных реформ для решения проблемы уязвимости экономики и обеспечения основы для устойчивого роста в среднесрочной перспективе.
- Кроме того, крупные суммы обещали выделить другие международные организации (8 млрд долларов США) и двусторонние доноры (18 млрд долларов США — так называемая «вторая линия обороны»).
- От тюльпанового безумия XVII века до криптовалютных американских горок наших дней – история мировых финансов читается как захватывающий триллер, полный взлетов, падений и неожиданных поворотов сюжета.
- Валютные риски показали свою реальность, и хеджированиестало необходимостью в глобальном портфеле.
Смотреть что такое “Азиатский финансовый кризис” в других словарях:
В конце концов, может быть, главный урок краха доткомовзаключается в том, что технологии могут изменить мир, но не могут изменитьфундаментальные законы экономики. И это урок, который мы не имеем правазабывать, особенно сейчас, когда мир стоит на пороге новой технологическойреволюции. Сегодня, когда мы наблюдаем новый технологический бум – отискусственного интеллекта до блокчейна – уроки краха доткомов как никогдаактуальны.
С самого начала программы макроэкономическая политика Кореи была направлена на временное резкое увеличение процентных ставок в целях стабилизации вона и во избежание спирали понижения курса-инфляции. Эта мера позволила восстановить финансовую стабильность к началу 1998 года, и как только курс вона стабилизировался, макроэкономическая политика быстро смягчилась, чтобы дать стимулы к развитию экономики. Кроме того, власти приняли экспансионистский бюджетный курс в начале программы, чтобы сгладить последствия неизбежного спада. Правительство понимало, что для гладкой реализации стабилизационных мер потребуется консенсус широких общественных слоев, и составило трехсторонний Договор с участием профсоюзов, деловых кругов и государства. Власти также укрепили сеть социальной защиты путем расширения системы страхования безработицы и предоставления прямой помощи через программы общественных работ, временной защиты средств к существованию и азиатский финансовый кризис другие социальные программы.
- От того,как мы справимся с этим вызовом, во многом зависит будущее мировой экономики иблагосостояние будущих поколений.
- Мировой долг достиг астрономической цифры в 307триллионов долларов.
- Это спасло мир от депрессии, но создало новую проблему– зависимость от дешевых кредитов.
- Вмире, где финансовые потрясения могут мгновенно перекинуться с одногоконтинента на другой, понимание механизмов международных кризисов становитсяключевым навыком для инвесторов, финансистов и политиков.
Tulipmania: первый спекулятивный пузырь в истории
От того,как мы справимся с этим вызовом, во многом зависит будущее мировой экономики иблагосостояние будущих поколений. Для России кризис 2008 года стал серьезным испытанием.Падение цен на нефть и отток капитала привели к резкой девальвации рубля. ВВПстраны в 2009 году сократился на 7,8% – самое глубокое падение среди стран G20. Инвестиционный банк Lehman Brothers, история которого насчитывала 158 лет, объявляет о банкротстве. Это событие стало спусковым крючком для крупнейшего финансового кризиса со времен Великой депрессии 1930-х годов. Мир вступил в эпоху, которую позже назовут Великой рецессией.
В 90-е к числу лидеров Восточно-Азиатского региона добавились Таиланд, Малайзия и Индонезия. Особую тревогу вызывает рост корпоративного долга, особенно в секторе “компаний-зомби” – фирм, которые не могут покрыть процентные платежи из операционной прибыли. По некоторым оценкам, до 20% публичных компаний в развитых странах подпадают под эту категорию.
Это было революционное решение для страны, традиционно с подозрениемотносившейся к идее центрального банка. И тут на сцену вышел человек, которому суждено было стать героем этой финансовой драмы – Джон Пирпонт Морган. Этот титан Уолл-стрит взял на себя роль кризисного менеджера в отсутствие центрального банка.
“Великая депрессия научила нас, что капитализм – это несамокорректирующаяся система”, – отмечает Нобелевский лауреат ДжозефСтиглиц. – “Без должного регулирования и вмешательства она может привестик катастрофическим последствиям”. В США Рузвельт запустил “Новый курс” – масштабнуюпрограмму государственных работ и социальных реформ. Была создана системастрахования вкладов, введено трудовое законодательство, начаты крупныеинфраструктурные проекты. “Золото течет по улицам Лимы”, – восторженнописала лондонская “Таймс”. Инвесторы, очарованные перспективамибаснословных прибылей, начали вкладывать огромные суммы в облигации новыхлатиноамериканских государств и акции горнодобывающих компаний.